الاستحواذات.. دولار يدخل وعشرة تخرج

كلمة عن الاستحواذات الاجنبية بمناسبة الاخبار المتتابعة عن صفقات كبرى ترتبها بنوك الاستثمار في السوق المصرية.
عادة ما يتم الاحتفاء باي استثمار اجنبي مباشر. لكن في الحقيقة النسبة الاكبر من الاستثمارات القادمة في صورة استحواذات على اصول موجودة بالفعل وليس في خلق اصول جديدة green field. هذا يعني انها لا تخلق فرص عمل جديدة ولا توسع الطاقة الانتاجية. عندما توجد سياسة صناعية بالمعنى العلمي فان الدولة غالبا ما سترغب في ان تحفز النوع الثاني وتختار القطاعات التي تراها انسب لاقتصادها والتي تحقق التوازن المرجو بين كثافة رأس المال والعمل واحتياجات السوق المحلي الى اخره. اما بالنسبة حتى لمن يرون الاقتصاد مختزلا في ميزان المدفوعات وسعر العملة وحجم الاحتياطي (وصوت هؤلاء عالي جدا ويتعاملون مع الجميع من منطقة العلم الذي لا يأتيه الباطل من امامه ولا من خلفه)، فحتى هذا النوع من الاستثمار الاجنبي (الاستحواذ على اصول موجودة وهو النوع الذي تبشرنا به الجرائد كل يوم حيث يقود التحضير للقمة الاقتصادية القطاع المالي وبنوك الاستثمار التي تخلق ارباحها من هذا النوع من الصفقات) اثره سلبي على ميزان المدفوعات والجنيه والاحتياطي على المدى الطويل. صحيح انه عندما يدخل الاستثمار لاول مرة اثره ايجابي وربما لو ان المستثمر الجديد سيتوسع او شيء وهو امر لا يحدث دائما او بالضرورة. لكن بعد ذلك يتحول هذا الاستثمار لمُصّٓدِر للعملة الصعبة على المدى الطويل بتحويل الارباح للخارج لمراكز هذه الشركات. فلننظر لاستحواذات الاسمنت. في البداية تركت اثرا ايجابيا على هذه المؤشرات لكن على مدى السنوات التالية صارت هذه الاستثمارات خصما مستمرا وعبئا على ميزان المدفوعات باكثر كثيرا مما دخل. خاصة ان قوانين مصر لا تلزم هذه الشركات باعادة استثمار اي من ارباحها لا في توسعات ولا في تحسين او تدريب (الجزائر تلزم الشركات الاجنبية باعادة استثمار ٥٠٪ من الارباح في الداخل).

2015/01/img_1423-1.jpg

Advertisements

One comment

شكرا على تعليقاتكم

إملأ الحقول أدناه بالمعلومات المناسبة أو إضغط على إحدى الأيقونات لتسجيل الدخول:

WordPress.com Logo

أنت تعلق بإستخدام حساب WordPress.com. تسجيل خروج   / تغيير )

صورة تويتر

أنت تعلق بإستخدام حساب Twitter. تسجيل خروج   / تغيير )

Facebook photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Facebook. تسجيل خروج   / تغيير )

Google+ photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Google+. تسجيل خروج   / تغيير )

Connecting to %s